美元指数宏观构建的主要量化指标之一:PMI领先指标

这篇文章来自王龙的全局宏观,由王龙撰写。

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研究美元指数有许多合乎逻辑的方法。

研究有几个方面,如利率套利、全球资本流动、套期保值、货币政策周期和宏观经济周期。

本文试图用“猴子原理”模拟和构建两个领先指标来预测美元指数的走势。

所谓的“赛马原理”主要是指两匹马的相对速度。

如果将美国经济比作一匹马,那么将非美国经济比作另一匹马,相对宏观经济实力(两匹马的相对速度)是决定美元指数走势的关键变量。

“欢乐谷原则”(Happy Valley Principle)的应用1:汇率交易员将更加关注美国、欧洲等经济体的月度PMI指数。左手采购经理人指数和右手采购经理人指数的预期差异是什么?

根据PMI指数,笔者模拟了一个相对PMI指数(简称相对PMI指数),相对PMI指数的计算方法如下:相对PMI指数=美国PMI/compositemiindexcompositionmiindex = 57.6% *欧盟PMI+13.6% * jpPMI+11.9% *英国PMI+9.1% * capmi+4.2% * SEK PMI+3.6% * CHFPMI *其中复合货币组合权重

相对指数(RelativePMIIndex)是通过将美国PMI指数(代表美国宏观经济预期)除以复合PMI(复合PMI指数,美元指数构成货币与货币相对应的国家的复合经济趋势)来计算的。该指数通常可以代表美元对非美元货币经济的相对强势。

从图4中,当相对索引>时;1: 00时,美元指数大幅走强。相反,美元指数下跌。

如下图所示,RelativePMIIndex对美元指数的拐点有非常前瞻性的预测。

从上图判断,最近的RelativePMIIndex指数仍然大于1。从领先的量化指标来看,近期美元指数可能会继续攀升。

然而,根据5月份发布的初步采购经理人指数(PMI),德国制造业采购经理人指数为44.3,之前的值为44.4,低于预期的44.4。德国的综合采购经理人指数为采购经理人指数52.4,好于预期。法国的综合采购经理人指数初始值为51.3,好于预期。美国马克特综合采购经理人指数为50.9,先前值为53。

可以看出,美国的经济增长率下降速度快于市场预期。

未来,美元指数升至100%以上可能需要相对较强的基础数据支持。

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